Рынок долгосрочного ссудного капитала

США имеют огромный рынок капитала, крупнейший в мире. Табл. 8.3 показывает, что в 1991 г. общая сумма задолженности по ценным бумагам, включая акции и обязательства, составила более 15 трлн. долл. Механизм рынка капитала cash flow требует эффективных финансовых институтов, большого объема сбережений и устойчивого спроса на капиталовложения в землю, заводы или оборудование в целях поддержания и увеличения долгосрочных накоплений реального капитала и экономической производительности.

Нью-Йорк — центр рынка капитала США. В данное время все крупнейшие инвестиционные банки, такие как Salomon Brothers, Merrill Lynch, Goldman Sachs, Shearson Lehman, First Boston и Morgan Stanley, ведут операции в Нью-Йорке, гарантируя размещение ценных бумаг на первичном рынке, а также действуют как брокеры для клиентов на вторичном рынке. Как дилеры они торгуют ценными бумагами за свой счет. Приток международного капитала поощрил многие иностранные банки и инвестиционные банковские дома открыть отделения и филиалы в Нью-Йорке. Большинство из них представляют Великобританию, Западную Европу и Японию.

Американский рынок капитала эффективен вследствие того, что внутренние финансовые институты распределяют новые выпуски облигаций по более низкой, по сравнению с другими иностранными рынками, цене.